天猫宝的推出对阿里整个体系真的好吗？
天猫在双11推出了天猫宝，只允许在天猫消费，这不是直接打击了阿里的淘宝市场，搬起石头砸自己的脚?
来源：知乎 / 陈威、凤凰财经 / 菜鸟理财 等
想说的话太多，都不知从何说起。简单的来说，天猫宝的推出对阿里整个体系没什么好处，但是，不推出一定有坏处！
阿里收你1%违约金看似丧心病狂，但事实上，这只是一个小门槛而已，当你真想把钱拿回去，有急需的时候，你是不会在乎这1%的，事实上，天猫送你的补贴，和额外付出的红包成本，早就把阿里看似能赚到的1%违约金给贴回去了，那么，阿里为什么要这么做呢？
在商言商，天猫宝的推出，很少有人从风险角度考虑。以金融从业者的角度来说，天猫宝实际就是一个资金池，一个套壳的余额宝[天弘增利宝货币基金]。天猫宝放在双十一之前推出，本质是一个风险防范措施，防范的就是余额宝的大额申赎风险。
货币基金采用“摊余成本法”估值，从理论上说，在不出现大额申赎所导致的浮盈或浮亏时，基本保持平稳，业绩的延续性较强。并且从理论上说，货币基金应该选择越大的越好，因为越大的基金越能承受大额申赎的风险。但是这个常识在余额宝[天弘增利宝货币基金]这里被打破了。盖因双十一，中国最大的货币基金将会面临一次明确可知的单日大额赎回。如果发生了超出风控的单日赎回，余额宝将直面成为中国第一个爆仓的货币基金的风险。
以余额宝现在在货币基金市场的体量来说（规模5348.93亿元，14-09-30)，是尽量要避免突发性大规模净资产波动的。这里先说一个教科书般的定义：货币基金资产主要投资于短期货币市场工具（一般期限在一年以内，平均期限120天），如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券（信用等级较高）、同业存款等短期有价证券。而如果余额宝[天弘增利宝货币基金大规模净资产波动的话，将会很可能发生短期货币工具连带大幅度波动，短期货币工具市场是银行主导的市场，所以接下来，你懂的。
而如果阿里只有一个余额宝的话，那么可预期双十一当天成交金额的支付通道必然有大量是从余额宝走，而支付本身就是对余额宝的赎回。最关键的是，阿里其实根本无法预估双十一当天会有多少金额从余额宝走。如果没有天猫宝，赎回风险不可知，而阿里已经控股了天弘基金，一旦超出可控范围，阿里将会被迫“连坐”。
而天猫宝的推出，则解决了一个最大的问题：以优惠利率和红包吸引原有在余额宝上沉淀的双十一购物资金，从而预估有多少资金从余额宝走。从今年双十一的预售如此早早的开始，且预售支付时间为双十一当天6：00开始；到与之配套的天猫宝的推出，只反映了阿里上市后的小心谨慎：预售可以预估双十一当天底限会有的成交量数据，将原本在0点成交的部分资金滞后，而天猫宝则可以预估当天会从余额宝走的资金数据。阿里为此付出了大量的成本，只是为了防止双十一当天出现不可预知的风险。
而淘宝集市，早已不在阿里的风险防范体系中，因为阿里小卖家的众多，根本无法管理，也无法集合作战，更无法贡献大部分盈利，阿里资源倾向天猫可以说是必然的。虽说阿里发家靠淘宝，但淘宝低盈利难管理的特点注定淘宝只能成为阿里体系的基石。
附：天猫宝究竟是不是个坑？
1.什么是天猫宝
天猫宝其实是余额宝的一个“变种”，购买天猫宝，也是购买余额宝，实质绑定的还是天弘增利宝货币基金。
天猫宝是专为在天猫购物设计的，可以做到“闪电支付”，特别是在双11期间，会是抢货达人的一大神器。
2.天猫宝的优点
首先说说收益。天猫宝的一大噱头是年化收益比余额宝高1%。这1%是天猫补贴给用户的。假设购买期间，余额宝的平均年化收益是4%，那么天猫宝的年化收益就是5%。
大家需要注意的是，所谓的消费补贴是年化收益的1%而不是转入金额的1%。下面普及一下何谓年化收益：
由上表可见，当存够一年时，其真实收益才等于年化收益，只存一个月时，真实收益约等于年化收益的十二分之一。（考虑到复利的因素，实际上这个值还要再小一点）
天猫宝另一优势就是上文所说的，支付更快，特别是进行商品秒杀时，有一定优势。
3.天猫宝有哪些不足
天猫宝只允许用来在天猫购物（淘宝也不行），如果你要取现，对不起，需要扣一个点的手续费。
好吧，相比补贴的1%的年化收益，这个1%的手续费可是实打实的，哪怕你前一秒充入，后一秒取出，收益还没产生，也要扣取1%。
所以，千万不要因高出余额宝1%的年化收益就一时脑热存入。当然，如果你经常在天猫购物，反正最终还是要贡献给天猫，那这个产品就挺适合你的。
4.双11火热，三思而后买
有些家伙，特别是那些剁手娘们，经常哭着喊着要理财“秘笈”，终于把钱放到该放的地方，第二天就又全部花光。
既然没办法留住钱，那至少花得慢一点。这次双11，也有不少省钱的地方。比如这个天猫宝，现在充300元以上，就可获得一次抽天猫红包的机会，最高可达1111元。